几个国家加入一个共同货币体系的好处是，显面每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，显面而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。

这就像一个公司如果面临好的成长机会，板成本渐发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。在伦敦经济学院，显面我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、显面默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，板成本渐也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。帕特里克·博尔顿、显面黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，板成本渐分析工具为合约理论。

显面我们的合作始于20年前在国际货币基金组织（IMF）工作期间。摘要：板成本渐当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

从货币是国家股权资本的视角看，显面国家发行货币就像企业发行股票。

按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，板成本渐LOLR）救助法则（白芝浩规则，板成本渐Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。习近平曾说：显面茶字拆开，就是人在草木间。

茶之缘，板成本渐也是茶之道。当地人喜欢泡茶，显面茶杯因常年使用，积着厚厚的褐色茶碱。

当时在家裏接待习近平的一位农民说，板成本渐我端出的茶杯，很多下乡幹部都喝不下去，但习近平端起杯子就喝。乡亲们心裏很感动，显面有什麼掏心窝的话都对他说。